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携程去哪儿联姻:酒店机票补贴将成过去时,百度获利成最大赢家

网易科技 2018-11-27 08:24:43



/网易科技 张钧泓


在资本寒冬,互联网合并大潮的影响下,今日,携程发布公告,百度将持有的去哪儿股票与携程增发的股票进行置换,百度将拥有携程25%的投票权,而携程将拥有去哪儿45%的投票权。(点击“阅读原文”查看更多联姻细则


围绕着双方合并的的绯闻由来已久,今日终于在百度的大力撮合下走到一起,当然这中间资本的意志占据主导,此外去哪儿一年亏几十亿的规模也让百度招架不起,不过这样的局面或许将会随着交易的达成直接改观。


为什么合并?


今年的互联网,合并已经成为趋势,滴滴快的、58赶集、美团大众点评,所有烧钱的领域都在资本意志的驱使下走到了一起。从以上的各起合并也给这次去携走到一起产生了直接的影响。


劲旅咨询CEO魏长仁表示,一方面,随着携程和去哪儿的竞争进入胶着状态,去哪儿仍然巨额亏损,携程也几乎不赚钱了,并且这种竞争相持的状态如双方都不松劲儿的话,将会持续很长时间,这肯定是双方股东和董事会不愿意看到的状态


另一方面,随着美团和大众合并,给去哪儿的控股股东百度的O2O战略带来极大的被动和打击,百度在此时势必要有所行动,如能把去哪儿和携程合并,对百度O2O战略来讲,无疑是重大利好,从今天的三家的股价就能看出。


第三,因为现在百度地位被动,去哪儿巨额亏损,携程的主动性和议价能力应该会更强,在此次谈判上应该会处于更为有利的地位,所以不是以前传出的1:1换股。


第四,由于携程加去哪儿的市场份额很大并且复杂,很可能涉及复杂的反垄断调查,给后续整合带来难度。


合并的影响


借鉴此前合并的案例,任何合并总有一方成为受害者,去哪儿和携程之间过去的恩怨由来已久,此次走到一起,对于业务高速发展的OTA之间将会产生最直接的影响,未来高额的补贴领域怎么办?双方庞大的线下团队如何增和都将成为未来的关键。


华泰证券旅游研究院负责人薛蓓蓓在接受网易科技采访时表示,未来最直接的影响,在机票、酒店等传统标品的领域将会成为行业绝对的领先位置,此外在度假领域双方的份额也将相加成为行业领先。不过她也强调,双方合并完成之后,整个OTA市场的高度竞争将会告一段落。


从目前市场上的几大OTA看,相互之间的关系一直盘根错节,携程同时持有途牛、同程的股票;百度将持有去哪儿的股票置换携程的增发股票,同时也间接宣布双方合并,整个在线旅游市场的竞争在成熟的领域已然没有更多意义。


6人游创始人贾建强表示,携程和去哪儿的合并更多的是资本驱动,对携程和百度是非常利好的。去哪儿因为一直严重亏损,合并后能够降低价格战的消耗,也会带来比较好的影响。


此外他还表示,最近业内流行老大和老二合并,主要的原因是业务形态和变化太快,如果一味停留在已有业务的价格战里面,就不能抽出精力来拓展和拼杀新业务。携程和去哪儿的合并也有强烈的这样的味道。主要是要考虑美团和点评合并之后对旅游市场的快速侵入,从获流量角度看美团有天然的优势,流量获取成本比携程去哪儿要低很多。


谈到未来贾建强表示,休闲旅游市场才是必争之地。随着差旅市场的成熟,下一个战场一定是大众休闲旅游消费市场。携程和去哪儿在这部分的份额都还很低,需要尽快在这个市场里面寻找更大的增长机会。


落实到实际业务,双方完成置换交易之后,过去去哪儿一直高额补贴价格战等市场手段将会大幅减少,OTA市场可能趋向良性竞争,长达十年的恩恩怨怨将会告一段落。


当然这次合并还要归百度主导,相比较此前合并资本直接接入,此次合并百度充当最主要的融合者,百度是否获利呢?


百度获利了么?


回到这次股票置换的主角百度来说,不失为一次很好的交易,对于今年股价连续受灾的百度来说,在大力推广O2O业务的同时,也需要承担对去哪儿大规模的亏损,而此次将持有去哪儿的股票与携程的股票进行置换之后,百度成为携程最大的股东,并且能甩掉去哪儿这个亏损的主,未来将会大幅增加在O2O其他领域的投入。


执惠旅游CEO刘照慧表示,百度O2O大战略200亿发力糯米,巨亏的去哪儿与携程的消耗战局面需要改变,降低消耗,专注应对美团大众点评合并带来的O2O大战压力势在必行;此外,在线旅游是百度在O2O领域的最后一个翻身机会,百度看重旅游大的市场机会,以45%换股25%的携程的股份的方式布局在线旅游,打翻身仗。


另外,他也强调,在酒店机票等领域双方未来将会绝对的第一,但是在旅游O2O线下部分布局携程和去哪儿都没有太多优势,携程的本地玩乐和去哪儿的当地人都不算很成功,所以对休闲度假领域影响有限,途牛背靠京东的资金及流量支持,以及在出境游上的深耕能力,在金融创新上的布局已经展开,想象空间不错,受影响不会很大,同程驴妈妈在周边游及国内中长线的深耕仍有机会,且分别有锦江、万达等资本支持;对于中小创业者在巨头夹缝中的生存需要找到更精准的O2O的模式,深耕细分领域或主题游市场或本地服务,未来寻求被收购更现实。


酒店机票的补贴将成过去时


首先在酒店领域,去哪儿大力投入人力和物力进行直采,同时在补贴上,去哪儿也丝毫不含糊,从财报上显示酒店间夜总数为1780万间夜,住宿预订收入为2.589亿元人民币(约合4180万美元),不过亏损也大幅增加,二季度净亏损为人民币8.157亿元,可见去哪儿的营收大量依靠补贴等市场行为来驱动。


反观携程,在酒店领域,营收一直保持稳步增长,此外还有可观的利润,此前入股艺龙,更是希望扶持这个“千年老二”,在酒店领域与携程形成合力抵挡去哪儿以及美团的冲击。


从二季度数据显示,携程+艺龙的酒店间夜数由于携程并未公布具体数据而无法计算,根据艺龙2015Q2财报显示:艺龙的酒店间夜量为1140万,由于携程的财报并未公布酒店的间夜量,但携程的第二季度财报显示,2015年携程住宿预订量同比增长55%;住宿预订业务收入同步增长47%,为11亿元人民币(1亿7800万美元)


不过过去几个季度,携程为了抵挡去哪儿与美团的冲击,也加大了在补贴上的投入,同时也造成携程在上市之后的首次财报亏损,去哪儿着实惊出了老大哥一声冷汗。


不过随着协议达成,未来双方在补贴等领域同时将达成默契,将会形成对中国在线酒店预订市场直接的垄断,高额的补贴将不复存在。


另外在交通机票领域,双方竞争业态已经走向成熟,此外随着航空公司增加自主平台的销售,减少对第三方渠道的销售提点,也直接减少双方在这一领域的补贴,此外,去哪儿在机票预订领域的优势已经非常明显,所以未来合并之后1+1大于2的模式在交通票出行领域将会遥遥领先。


在线旅游的下一站在哪里,从公告来看,此次置换只是开始,未来双方的管理层之间的变化,是否还有更多的资本合作将会成为未来的交易的关键。




回顾这些年的合并潮流



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